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【14億人口に33億人分の不動産投機〜中国問題研究 2】


中国が世界最大の危機要因となってきた。
感染症のことももちろんだけれど、世界経済を揺り動かしつつある
中国恒大集団をはじめとする不動産企業の経営危機の顕在化。
既報したが今月23日に債務不履行期限が到来するドル建て債券の
償還を行わないことが確実視されてきている。
ドル建て債券について中国当局も破綻を無視するとされている。
猶予期間が過ぎれば債権は紙くずになってしまいそうだと。
デフォルトが起こっても国内的には被害の拡大を最小限化させ、
海外に損害を転移させる作戦のようです。
「破産法制」が国際ルール適合しているのかどうかも不明。
そしてNY市場に上場される中国企業株式の「投資適格性」に重大な疑問提起。
多くの中国系企業の株式はただの紙切れなのではという危惧。
投資に値する資産交換性が担保されているのかどうか不明なのだと。
世界はいま、固唾を飲んで推移を注視している状況。

中国恒大集団は不動産・建設関連企業であり
その中心がマンション・住宅ということで、わたしどものビジネス環境に
近い領域であることから、知ることができる数字に驚かされ続けています。
タイトルの通りの状況が中国では現実のようなのです。
人口規模14億人の不動産マーケットに対して、すでに33億人が居住可能な
住宅が作られ続けてきていたのが事実だと言われる。
「誰も住んでいないマンションが林立しているんだよね」
リーマンショック以降、世界的な経済縮小の危機に当たって
当時の胡錦濤政権は中国の内需拡大を推し進めた。
金融を大胆に緩和した結果、長期的な資産として不動産市場に
注目が集まり地方政府や不動産企業が大規模開発を加速化させた。
・中国GDP(2019年)1577兆円(日本550兆円)
・中国国内での不動産投資総額・・・242兆円
(日本の不動産投資総額…4.15兆円)
・不動産投資の対国内GDP比率
中国 15.3%
日本  0.9%
〜というような数字にすぐに換算することができる。
日本は市場経済の需給バランスが機能しているマーケットと考えれば、
中国不動産市場の「特異性」インパクトが怖ろしく伝わってくる。
アメリカが百年近く掛けて消費したコンクリートの総量を
たった数年で使い切ったのが中国の現実ですね。
要するに実需に基づいた市場ではなく、投機対象金融商品として
富裕層が借金しまくって維持してきたマーケットだということが明確。
こういった市場性の結果、不動産価格の平均的個人年間収入対比は
上の表のようにあらわされる結果となる。
超の字がつく貧富の格差社会であり一般人には不動産は雲の上の世界。
あきらかに日本のバブル期を数倍上回る金融と不動産のバブル市場。

さてこういう状況がどんな推移を見せていくのか、
日本経済にどんな影響を及ぼすか、注意深く見ていく必要がありますね。

English version⬇

[Real estate speculation for 3.3 billion people in 1.4 billion population-China problem research 2]
China has become the world’s biggest crisis factor.
Not to mention infectious diseases, but it is shaking the world economy.
The realization of the management crisis of real estate companies such as the Evergrande Group of China.
As previously reported, for dollar-denominated bonds that will default on the 23rd of this month
It is certain that no redemption will be made.
Chinese authorities are also said to ignore dollar-denominated bonds.
After the grace period, the debt is likely to be scrapped.
Even if a default occurs, the spread of damage is minimized domestically,
It seems to be a strategy to transfer damage overseas.
It is also unknown whether the “bankruptcy legislation” complies with international rules.
He also raised a serious question about the “investment grade” of Chinese corporate stocks listed on the NY market.
I’m afraid that the stocks of many Chinese companies are just out of paper.
It is unclear whether the asset exchangeability that is worth the investment is guaranteed.
The world is now watching the transition with a strong spit.

China Evergrande is a real estate and construction related company
Since the center is condominiums and housing, it is suitable for our business environment.
Being in a close area, I continue to be amazed by the numbers I can know.
The situation as the title says is real in China.
3.3 billion people can already live in the real estate market with a population of 1.4 billion
It is said that the fact is that houses have been built continuously.
“There are many condominiums where no one lives.”
In the crisis of global economic contraction after the Lehman shock
The Hu Jintao administration at that time pushed for the expansion of domestic demand in China.
Bold monetary easing results in the real estate market as a long-term asset
Attention has been focused on local governments and real estate companies accelerating large-scale development.
・ China GDP (2019) 1577 trillion yen (Japan 550 trillion yen)
・ Total real estate investment in China: 242 trillion yen
(Total real estate investment in Japan: 4.15 trillion yen)
・ GDP ratio of real estate investment to domestic GDP
China 15.3%
Japan 0.9%
It can be immediately converted to a number such as.
If you think of Japan as a market where the supply-demand balance of the market economy is functioning,
The “uniqueness” impact of the Chinese real estate market is scary.
The total amount of concrete consumed by the United States over nearly 100 years
The reality of China is that it has been used up in just a few years.
In short, not as a market based on actual demand, but as a speculative financial product
It is clear that it is a market that the wealthy people have maintained by borrowing money.
As a result of this marketability, the average personal annual income of real estate prices is
The result is shown in the table above.
Real estate is a world above the clouds for the general public because it is a society of rich and poor with a super character.
The financial and real estate bubble market clearly exceeds Japan’s bubble period.

Now, what kind of transition will this situation show?
We need to look carefully at how it will affect the Japanese economy.

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